Spreadové obchodování mezi dvěma akciemi


Nabízíme použít možnosti obchodního terminálu NetTradeX pro vytvoření kompozitních instrumentů GeWorko. V tomto případě je třeba zkoumat spreadové obchodování mezi dvěma akciemi. Nejdříve je nutno analyzovat finanční stav firem a jejich perspektivy.

Udělejme expres hodnocení na příkladu firem Apple a Google.

AppleGoogleNasdaq 100
Růst akcií za rok 201352,36%31,10%
Kapitalizace, miliard dolarů 493.97 367.704250
P/E13,5425,0420,92
P/B44,434,37
Příjem за rok, miliard dolarů170,9150,175
Čistý zisk, miliard dolarů37,03710,788
Zdroj: zde a dále Reuters/Eikon

Jak lze vidět z tabulky, firma Apple získala téměř třikrát více příjmů a čistého zisku za rok, než Google. Navíc, její akcie téměř nevzrostly, a kapitalizace o jednu třetinu vyšší, než ve firmě Google. Pro srovnání v tabulce jsme uvedli ukazatele indexu Nasdaq 100.

Investoři se domnívají, že finanční ukazatele Apple budou narůstat pomalým tempem kvůli přiostření konkurence s výrobci zařízení na platformě Android. Proto oni ještě nespěchají koupit akcie firmy.

Od 23 do 30 ledna roku 2014 Apple předloží výkaz (zpráva) za první čtvrtletí roku 2014. Je to velmi důležitá firemní událost schopnou ovlivnit kotace firmy.

Q3 Jun-12Q4 Sep-12Q1 Dec-12Q2 Mar-13Q3 Jun-13Q4 Sep-132013Q1 Dec-13Q2 Mar-14
Revenue35,02335,96654,51243,60335,32337,472170,9157,46345,508
Growth % vs. Prior Yr.22.6%27.2%17.7%11.3%0.9%4.2%5.4%4.4%
EPS9.3208.67013.81010.0907.4708.26039,7514.08510.747
Growth % vs. Prior Yr.19.6%23.0%-0.4%-18.0%-19.8%-4.7%2.0%6.5%
Net income Margin%25.2%22.9%24.0%21.9%19.5%20.0%22.1%21.0%

V tabulce pro Apple jsou základní ukazatele, kterým byste měli věnovat pozornost. Předpokládá se, že pokud skutečnost se shoduje s odhadem či převýší ho, kotace vyrostou. Je třeba také poznamenat, že odhady se pravidelně revidují. Konec finančního roku v Apple přichází dne 30. září. Proto, firma Apple nepublikuje výkaz za čtvrté čtvrtletí, ale za první čtvrtletí nového roku.

Podívejme se na nyní odhad ročního výkazu Google a proveďme srovnání. Investoři očekávají, že její finanční ukazatele firmy budou narůstat rychleji, než podle odvětví v průměru.

Q2 Jun-12Q3 Sep-12Q4 Dec-12Q1 Mar-13Q2 Jun-13Q3 Sep-13Q4 Dec-132013Q1 Mar-14
Revenue, bln $ 9,61411,33112,15913,96914,10514,89316,6859,64716,24
Growth % vs. Prior Yr.39,00%50,90%49,50%71,70%46,70%31,40%37,20%16,30%
EPS10,129,0310,5911,589,5610,7412,21944,09912,324
Growth % vs. Prior Yr.15,80%-7,10%11,50%14,90%-5,50%18,90%15,40%6,40%
Net income Margin%34,80%26,60%29,20%27,90%22,90%24,50%24,50%25,80%

Podle odhadů v Google zisk na akcii (EPS) ve čtvrtém čtvrtletí roku 2013 musí vzrůst o 15,4% ve srovnání se stejným čtvrtletím předchozího roku. V Apple odhad je skromnějším +2%. V Google se očekává růst čtvrtletního příjmu o 37,2% ve srovnání s letošním rokem, a v Apple o 5,4%. Podle našeho názoru je to podstatný rozdíl.

Jak v případě Apple, jakékoliv přešetření příjmu a zisku na akcii ve směru zvýšení bude podporovat růst kotací a naopak, pokud odhady se budou zhoršovat, kotace se mohou snížit. Vydání zprávy Google za čtvrté čtvrtletí roku 2014 se očakává 20. ledna roku 2014.

Samozřejmě, na fondovém trhu je možno jakýkoliv vývoj událostí. Nicméně, jsme abstrahovali od všech zpráv bez výjimky a analyzovali výkaz. Kromě toho jsme použili odhady ročního výkazu dne 23. prosince.

  • O uzavření expres analýzy můžeme předpokládat, že akcie Apple budou stoupat pomaleji ve srovnání s akciemi Google.
  • Alespoň, do vydání ročního výkazu, pokud nebudou nějaká překvapení.

Nyní, kdy je názor o dynamice kotací těchto akcií, vytvořme vlastní kompozitní instrument (PCI) GeWorko - &Google/Apple v poměru 50:50 podle hodnot aktiv. Více o tom, jak to udělat, můžete přečíst v sekci naší stránky: "Portfoliové obchodování" - "Krátký návod" - "Jak si vytvořit PCI GeWorko".

 Podívejme se teď na grafy akcií a získaný komozitní instrument.



Datum expres analýzy je označen šipkou. Jak je vidět z grafu, akcie firmy Google na časovém grafu byly v neutrálním trendu. Zatím co je lépe použít jasně vyjádřený trend pro úspěšné obchodování.



Na časovém grafu akcií Apple je sestupný trend. Jelikož předvídat ho na konci prosince bylo obtížné. Firma uzavřela smlouvu o dodání mobilních telefonů do Číny. Při otevření 23. prosince se stal obrovský gap nahoru. Později on se uzavřel, a kotace stanovily nový lokální minimum.

Podlě našeho názoru, analýza grafu kombinovaného instrumentu &Google/Apple poskytuje více možností pro úspěšné obchodování.



Kombinovaný instrument byl v rostoucím trendu s výraznou úrovní podpory. Za prvé, je to linie trendu a za druhé, je horní hranice gapu nahoru. Kromě toho, fundamentální expres analýza obou firem potvrzovala možnost pokračování vzestupného trendu.

V budoucnu budeme pokračovat vás seznámit s unikátní metodou GeWorko. Nyní chceme označit její důležitou odlišnost. Teoreticky je možno otevřít dvě či více různosměrných pozic. Ale jenom v obchodním terminále NetTradeX budete moci analyzovat dynamiku získávaného kompozitního instrumentu metodami grafické analýzy.

Otázky a návrhy :analytics@ifcmarkets.com



Volání